14 Ratios financières que chaque investisseur devrait utiliser

Les ratios financiers peuvent aider à comprendre la quantité écrasante d’informations que l’on peut trouver dans les états financiers d’une entreprise. Savoir sélectionner de petits morceaux d’informations importantes, les combiner avec d’autres petits morceaux d’informations et interpréter le nombre résultant est plus un art qu’une science. Mais c’est sans aucun doute l’un des arts les plus importants qu’un investisseur devrait pratiquer.

Les ratios des prix 

Les ratios de prix sont utilisés pour faire une idée si le prix d’une action est raisonnable ou non. Ils sont faciles à utiliser et généralement assez intuitifs, mais n’oubliez pas cette mise en garde majeure: les ratios de prix sont des mesures « relatives », ce qui signifie qu’ils ne sont utiles que lorsque vous comparez le ratio d’une entreprise à un autre rapport d’une entreprise, un rapport d’une entreprise à lui-même dans le temps, ou le rapport d’une entreprise à un indice de référence .

Ratio cours / bénéfices (P / E)

  • Ce que vous avez besoin : Compte de résultat, Cours de bourse le plus récent
  • La formule : ratio P / E = valeur de marché par action / bénéfice par action 
  • Ce que cela signifie : Considérez le ratio cours / bénéfice comme le prix que vous paierez pour 1 € de gains. Une règle de base très générale, est que les actions se négociant à un « faible » P / E ont une valeur, bien que la définition de « faible » varie d’une industrie à une autre.

Ratio prix / vente (P / S)

  • Ce que vous avez besoin :  Compte de résultat, Cours de bourse le plus récent.
  • La formule : ratio prix / vente = Prix par action / Ventes annuelles par action.
  • Ce que cela signifie : Tout comme P / E, pensez à P / S comme le prix que vous paierez pour 1 € de ventes. Si vous comparez deux entreprises différentes et que vous voyez que le rapport P / S d’une entreprise est 2x et que l’autre est 4x, il est logique de comprendre pourquoi les investisseurs sont prêts à payer plus pour l’entreprise avec un P / S de 4x. Le ratio P / S est un excellent outil car les chiffres de vente sont considérés comme relativement fiables tandis que d’autres éléments du compte de résultat, comme les résultats, peuvent être facilement manipulés en utilisant différentes règles comptables.

Le ratio P / B (price to book ratio)

  • Ce que vous avez besoin : Bilan, cours de bourse le plus récent.
  • La formule : P / B = prix par action / valeur comptable par action.
  • Ce que cela signifie : la valeur comptable est déjà inscrite au bilan, elle est juste sous un autre nom: capitaux propres. Les capitaux propres sont la partie de la société que les propriétaires (c’est-à-dire les actionnaires) possèdent librement et clairement. La division de la valeur comptable par le nombre d’actions en circulation vous donne la valeur comptable par action. Comme P / E, le ratio P / B est essentiellement le nombre d’Euros que vous devrez payer pour 1 € de fonds propres. Et comme P / E, il existe différents critères pour ce qui rend un rapport P / B « élevé » ou « faible ».

Rendement du dividende

  • Ce que vous avez besoin : compte de résultat, cours de bourse le plus récent.
  • La formule : rendement du dividende = dividende par action / prix par action.
  • Ce que cela signifie : Les dividendes sont le principal moyen pour les entreprises de rendre de l’argent à leurs actionnaires. Si une entreprise verse un dividende, il sera inscrit au bilan, juste au-dessus du résultat net. Le rendement en dividendes est utilisé pour comparer différentes actions versant des dividendes. Certaines personnes préfèrent investir dans des sociétés à dividende stable, même si le rendement du dividende est faible, tandis que d’autres préfèrent investir dans des actions à haut rendement.

Ratio de distribution du dividende

  • Ce que vous avez besoin : compte de résultat.
  • La formule : ratio de distribution du dividende = dividende / revenu net.
  • Ce que cela signifie : Le pourcentage des bénéfices distribués sous forme de dividende est appelé le ratio de distribution du dividende. Certaines entreprises maintiennent un ratio de distribution stable, tandis que d’autres essaient de maintenir un nombre constant d’Euros versés chaque année (ce qui signifie que le ratio de distribution fluctuera). Chaque entreprise définit sa propre politique de dividende en fonction de ce qu’elle pense être dans le meilleur intérêt de ses actionnaires. Les investisseurs en revenu devraient surveiller particulièrement les changements de politique de dividende.

Les ratios de rentabilités 

Les ratios de rentabilité vous indiquent dans quelle mesure une entreprise est capable de convertir ses opérations commerciales en bénéfices. Le profit est un facteur clé du cours des actions, et c’est sans aucun doute l’une des mesures les plus suivies dans les affaires, la finance et l’investissement.

Rendement des actifs

  • Ce que vous avez besoin : Compte de résultat, bilan
  • La formule : rendement des actifs = revenu net / actif total moyen
  • Ce que cela signifie : Une entreprise achète des actifs (usines, équipements, etc.) afin de mener ses activités. Le rendement des actifs vous indique à quel point l’entreprise utilise ses actifs pour gagner de l’argent. Par exemple, si la société « XYZ » a déclaré 10 000 € de revenu net et possède 100 000 € d’actifs, son rondement des actifs est de 10%. Pour chaque Euro d’actif qu’il détient, il peut générer chaque année 0,10 € de bénéfices.

Rendement des capitaux propres

  • Ce que vous avez besoin : Compte de résultat, bilan
  • La formule : rendement des capitaux propres = revenu net / capitaux propres moyens des actionnaires
  • Ce que cela signifie : l’équité est un autre mot pour la propriété. Le rendement des capitaux propres vous indique à quel point une entreprise récompense ses actionnaires pour leur investissement. Par exemple, si la société « B » a déclaré un bénéfice net de 10 000 € et ses actionnaires ont 200 000 € en capitaux propres, son rendement des capitaux propres est de 5%. Pour chaque Euro détenu par les actionnaires, la société génère chaque année 0,05 € de bénéfices.
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Marge bénéficiaire

  • Ce que vous avez besoin : Compte de résultat
  • La formule : Marge bénéficiaire = Revenu net / Ventes
  • Ce que cela signifie : la marge bénéficiaire calcule la part des ventes totales d’une entreprise qui passe par le résultat net. Comme vous pouvez probablement le constater, plus que les bénéfices sont élevés, plus c’est mieux pour les actionnaires, tout comme une marge bénéficiaire élevée.

Ratios de liquidité

Les ratios de liquidité indiquent dans quelle mesure une entreprise est en mesure de respecter ses obligations à court terme. La liquidité est importante pour une entreprise car en période difficile, une entreprise sans liquidité suffisante pour payer ses dettes à court terme pourrait être une contrainte de prendre des décisions défavorables afin de lever des fonds (vendre des actifs à bas prix, emprunter à des taux d’intérêt élevés, vendre une partie de l’entreprise à un investisseur vautour, etc.).

Ratio actuel

  • Ce que vous avez besoin : Bilan
  • La formule : ratio actuel = actif actuel / passif actuel
  • Ce que cela signifie : Le ratio actuel mesure la capacité d’une entreprise à payer ses passifs à court terme avec ses actifs à court terme. Si le ratio est supérieur à 1,0, l’entreprise a plus d’actifs à court terme que de dettes à court terme. Mais si le ratio actuel est inférieur à 1,0, l’inverse est vrai et l’entreprise pourrait être vulnérable à des chocs inattendus dans l’économie ou le climat des affaires.

Ratio rapide (Quick ratio )

  • Ce que vous avez besoin : Bilan
  • La formule : Quick Ratio = (Actif Courant – Inventaire ) / Passif Courant
  • Ce que cela signifie : Le ratio rapide mesure la capacité d’une entreprise à faire face à ses passifs financiers à court terme. Cependant, il pousse le concept un peu plus loin. Le ratio rapide annule les stocks, car il suppose que la vente des stocks prendrait plusieurs semaines ou mois. Le ratio rapide ne prend en compte que les actifs qui pourraient être utilisés pour payer des dettes à court terme.

Ratios d’endettement

Ces ratios se concentrent sur la santé d’une entreprise à long terme, en particulier l’effet de la structure du capital et des finances sur l’entreprise:

Ratio dette / capitaux propres

  • Ce que vous avez besoin : Bilan
  • La formule : ratio dette / capitaux propres = total du passif / total des capitaux propres
  • Signification : le total passif et le total des capitaux propres figurent tous les deux au bilan. Le ratio dette / capitaux propres mesure la relation entre le montant du capital qui a été emprunté (c’est-à-dire la dette) et le montant du capital apporté par les actionnaires (c’est-à-dire les capitaux propres). D’une manière générale, à mesure que le ratio d’endettement d’une entreprise augmente, elle devient plus risquée, car si elle devient incapable de s’acquitter de ses dettes, elle sera forcée de faire faillite.

Ratio de couverture des intérêts

  • Ce que vous avez besoin : compte de résultat.
  • Formule : Ratio de couverture des intérêts = bénéfice avant intérêt et impôt / Charges d’intérêts.
  • Ce que cela signifie : le bénéfice avant intérêt et impôt et les intérêts débiteurs se trouvent dans le compte de résultat. Le ratio de couverture des intérêts, également appelé multiplié par les intérêts gagnés est une mesure de la capacité d’une entreprise à respecter ses obligations de paiement d’intérêts. Si une entreprise ne peut pas faire assez pour effectuer des paiements d’intérêts, elle sera mise en faillite. Tout ce qui est inférieur à 1,0 est généralement un signe de problème.

Ratio d’efficacité 

Ces ratios donnent aux investisseurs un aperçu de l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise les ressources investies en immobilisations et en fonds de roulement. Cela peut également être le reflet de l’efficacité de la gestion d’une entreprise.

Ratio de rotation des actifs

  • Ce que vous avez besoin : Compte de résultat, bilan
  • La formule : Ratio de rotation des actifs = Ventes / Actif total moyen
  • Ce que cela signifie : Tout comme le rendement des actif, le ratio de rotation des actifs vous indique à quel point l’entreprise utilise ses actifs pour fabriquer des produits à vendre. Par exemple, si la société « X » a déclaré 100 000 € de ventes et possède 50 000 € d’actifs, son taux de rotation des actifs est de 2x. Pour chaque Euro d’actif qu’il possède, il peut générer 2 € de ventes chaque année.

Ratio de rotation des stocks

  • Ce que vous avez besoin : Compte de résultat, bilan
  • La formule : Ratio de rotation des stocks = Coûts des marchandises vendues / Stock moyen
  • Ce que cela signifie : si l’entreprise que vous analysez détient des stocks, vous voulez que cette entreprise les vende le plus rapidement possible, et pas les stockés. Le taux de rotation des stocks mesure cette efficacité dans l’inventaire cyclable. En divisant les coûts des marchandises vendues par le montant moyen des stocks que l’entreprise détenait au cours de la période, vous pouvez discerner à quelle vitesse l’entreprise doit reconstituer ses étagères. En règle générale, un taux de rotation élevé des stocks indique que l’entreprise vend des stocks (ce qui nécessite de dépenser de l’argent pour faire de nouveaux stocks) rapidement.

Conclusion

Voila un article en ligne sur les 14 ratios financières que chaque investisseur devrait utiliser. Merci d’avoir consulter notre article.

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